抄底还是撤离?抱团股剧震下,我们应该如何抉择?

时间:2021-03-05 09:37 点击:185

【注:昵称可以吃,理财分析师,基金投资达人,擅长多策略投资!】

首先,我们先来回顾一下今天的市场情况。

今日A股三大指数开盘集体下跌,沪指下跌1.97%,深成指下跌2.35%,创业板指下跌2.34%。其中有色金属、白酒、资源、新能源汽车、主要消费等继续下跌。

连续的下跌确实刺激着投资者的神经,风险承受能力较低的投资者不少选择了割肉离场,而一部分逆流而上的基民则是选择不断补仓抄底。

其中大家最为关注的还是这么跌,基金到底是选择补仓还是止损呢?

在之前的文章中我们就提到了并非所有的下跌都会迎来快速的反弹,而在上一篇的文章中我们也提到了市场调整短期不会结束。

从基金经理的暂停申购和分红操作我们也能略知一二。基金经理之所以选择限购和分红原因主要是考虑到基金规模需要控制,保护基金原有持有人的利益,以及下一步资金配置的策略等。

由于明星基金经理更受投资者青睐,因此常常他(她)旗下管理的基金容易短时间内造成规模过大,这就对基金经理的操作带来不小的挑战。

特别是在A股处于市场高位,持仓股进入估值过高的时候,市场上此时很难找到合适的投资机会,这就让基金经理非常为难。

一方面,基金仓位下限导致基金经理无法降低股票仓位。

根据《公募证券投资基金运作管理办法》中规定,股票型基金80%以上的基金资产必须投资于股票,这就造成了基金经理必须高仓位来应对市场的调整。

当基金的规模继续变大时,基金经理就需要继续买入股票以此来达到80%股票仓位的下限要求。

此时如果选择加大原持仓股就会以较之以前更高的成本买入股票,提高了持仓成本;如果选择买入新股,此时市场上却很难有好的标的可供选择。

这也就是说即使基金经理判断出了后市会进入回调,但限制于80%股票仓位的下限规定,实在无可奈何。纵使投资者在讨论区喊破喉咙,基金经理也无能为力。

另一方面,基金经理的调仓换股难度大。

既然股票仓位不能降低,那么也有投资者认为换掉近期跌幅大的股票,选择防御性强的行业投资不行吗?

理论上可行,但操作难度过大。小规模的基金“船小好调头”,调仓换股难度小,而上百亿规模的基金调仓太难了。由于这种规模的基金前十重仓都是十亿级别以上的,部分管理规模巨大的基金经理甚至持有着百亿市值的股票,但市场中一只股票每日成交量也才十几亿,如果当日全部卖出就容易造成股票直接跌停,得不偿失。

即使分批减仓也得数月时间,因此基金经理只能通过暂停申购和分红来降低基金规模。

那么后市投资者又应该怎么做呢?

一、轻仓的投资者其实影响并不大,如果是优质基金,继续持有即可,没必要割肉止损;

二、重仓的投资者近期最好避开规模过大(百亿)和抱团的股票基金,可以选择规模较小的打新基金或者沪港通基金,以及均衡配置型的基金。

三、空仓的投资者,可以在基金出现较大回撤时,选择逆市定投,或者采用金字塔投资法分批买入,等后面出现较大幅度反弹的时候,收益会远远超过那些追涨的投资者。

主动型基金投资策略:定量结合定性,精选好基,采用均值回归逻辑,严控风险。

指数基金定投策略:低估定投,适中持有,高估卖出,即定投标的按照当前指数估值进行精选;

估值指标:PE指市盈率(TTM),PE(TTM)=成分股市值/成分股净利润(TTM),PB指市净率(MRQ),PE和PB百分位;

定投指数:采用均线定投法,设置每个周期基础定投金额,按照当期扣款率计算定投金额;

定投金额:实际定投金额=基础定投金额*当期扣款率(60%当期扣款率210%);

扣款说明:单次定投金额按照近10日振幅(指数近10日振幅=指数近10日交易日最高收盘价/指数近10日交易日最低收盘价-1)采用周定投进行扣款,比如定投初始金额设置为每周定投1000元,那么最低需要准备600元,最高需要准备2100元,个人可以依据自身的资金量设置。

这里精选了一些历史文章供大家学习参考!耐心看完,一定有所收获!如果还有其他疑问也可以直接在文章下方留言!


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